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⊙記者 朱文彬 ○編輯 邱江
2017年，無疑是定制傢居站在“風口”之年。今年以來，已有6傢定制傢居概念公司登陸資本市場，成為A股中備受關註的新板塊。
據記者初步統計，截至8月底，15傢定制傢居上市公司的總體市值已逼近2000億元。其中，市值超過100億元的已有5傢，50億元至100億元的台中二手廚具買賣有6傢。目前，仍有一批後備相關企業正在推進上市進程。
“定制傢居不同於傳統傢居，可以根據消費者的需求和喜好進行傢居量身定做和個性化設計。省時、省力，充分利用房屋空間，這使得定制傢居行業以每年20%的增速成為發展最快的傢居子行業。”專業機構投資者在接受記者采訪時稱，未來隨著城鎮化水平的提高和居民可支配收入的增加，定制傢居行業極可能伴隨著消費升級而蓬勃發展。
第一梯隊穩步向好
“目前已經有15傢定制傢居企業登陸A股，資本市場對於這個產業的推動毋庸置疑。”上述人士說，上市代表著對企業過去的認可，企業的品牌、形象和價值得以充分展示給消費者。企業資本結構的改善和充足穩定的資金也有利於企業的迅速擴張。
作為傢具行業的新興子行業，定制傢居因可滿足消費者的個性化需求、空間利用率高、供應鏈等優勢，可借助智能制造和柔性化生產技術實現規模化生產，是目前增長最快的傢居領域，滲透率穩步提升。
剛剛披露完的半年度財務數據顯示，定制傢居板塊的業績增速喜人。截至今年上半年，凈利潤超過1億元的公司超過半數；板塊內所有公司凈利潤均為正增長，業績同比增速超過1倍的多達6傢。
行業的第一梯隊保持著高速穩定的增長態勢。今年上半年，索菲亞(002572,股吧)實現營業收入24.87億元；凈利潤達2.94億元，同比增速為47%。索菲亞是第一傢上市的定制傢居企業，從2013年開始全面實施“定制傢·索菲亞”戰略，其中司米廚櫃有限公司在2014年6月正式成立。截至2017年一季度末，司米廚櫃已有獨立的經銷商專賣店637傢（含正裝修店面），比2016年末多出37傢。廚櫃及其配件的第一季度銷售收入也高達1.02億元，同比增長173%。公司現擁有全國五大生產基地，是產能分佈最廣的定制傢居企業，在交貨期方面也建立起優勢。
有定制傢居“航母”之稱的歐派傢居，率先將“整體櫥櫃”的概念引入中國，目前產品已涵蓋定制櫥櫃、定制衣櫃、定制衛浴、木門、墻紙等分類，品類佈局領先其他定制傢居品牌；在定制傢居龍頭企業中，歐派傢居的收入規模最大、品類佈局最為齊全。上半年，公司實現營業收入38.75億元；凈利潤為4.14億元，同比增速為33%。截至2016年底，歐派傢居擁有直營店19傢、經銷商3331傢、加盟店4710傢。由於涉足相關品類時間較早，已漸成氣候，公司未來在滲透率方面仍有很大的發展空間。
長城證券最新研究報告稱，隨著定制傢居行業不斷發展，企業不斷做大做強，產業鏈延伸拓展日益增長：一方面，定制傢居企業可以與傢具行業上下遊企業合作，給予消費者一站式的購物服務；另一方面，規模以上的定制傢居龍頭企業可以利用主營業務傢具的引流作用，向其他傢具或傢具飾品擴展，比如說定制木門的企業涉及定制衣櫃業務，定制傢居企業開設飾品傢紡公司。
後續梯隊增速喜人
在企業的成長過程中，定制傢居公司最重要的機遇在於國內消費升級的紅利，而消費者有著不同的層次和風格喜好，這意味著定制傢居市場能夠容納下更多的企業。
記者統計發現，在定制傢居的後續梯隊中，不少上市公司的業績增速亮麗，呈現追趕的態勢。今年上半年，包括尚品宅配、我樂傢居、皮阿諾、金牌櫥櫃等企業的凈利潤增速均超過100%。其中，我樂傢居上半年凈利潤增速甚至高達1694.28%。
值得一提的是，借助“互聯網+”，尚品宅配自2000年開展新居網互聯網業務，2004年開始向下遊延伸到傢居制造和銷售，在“互聯網血統”方面較其他定制傢居公司更為純正，數字化和信息化的發展更具優勢。O2O模式以及直營策略，使得尚品宅配的毛利率在定制傢居板塊內最高。目前，尚品宅配的微信粉絲超過900萬、維意定制的微信粉絲超過500萬，線上引流在直營方面的轉化率約為 40%、經銷商方面約為30%，均遠高於行業水平。
受益於定制傢居的發展，國內板式傢具機械龍頭弘亞數控也迎來業績的爆發。半年報顯示，公司上半年實現營業收入4.04億元；凈利潤1.23億元，同比增速達92%，創近年來的新高。
定制傢居上遊企業也受益頗多。豐林集團(601996,股吧)被國泰君安證券認為是“本輪定制傢居興起上遊人造板行業最受益公司（沒有之一）”。今年一季度，公司凈利潤增速高達652%。
定制傢居板塊的資本運作也出現活躍態勢。今年初，豐林集團非公開發行預案出爐，公司將向包括索菲亞投資在內的10名投資者募集8.7億元，用於在新西蘭卡韋勞建設年產60萬立方米刨花板項目。其中，索菲亞擬出資不低於2.2億元（占25.3%）進行認購，且鎖定期三年。此外，好萊客(603898,股吧)、我樂傢居、尚品宅配等公司先後發佈股票激勵計劃，凸顯瞭定制傢居企業對未來業績增長的信心。
（責任編輯：崔晨 HX015）
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